PENGARUH PROFITABILITAS, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEPUTUSAN INVESTASI, DAN KEPUTUSAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN YANG TERMASUK DALAM INDEKS LQ45

Abstract

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas (ROE), keputusan pendanaan (DER), keputusan investasi (PER), dan keputusan dividen (DPR) secara parsial dan simultan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan yang termasuk dalam Indeks LQ45. Periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah 4 tahun yaitu mulai tahun 2010-2013. Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan yang termasuk dalam Indeks LQ45 periode 2010-2013. Dari populasi sebanyak 45 perusahaan, diperoleh 21 perusahaan LQ45 sebagai sampel dengan periode pengamatan selama 4 tahun (2010-2013). Data dianalisis dengan menggunakan regresi linier berganda. Berdasarkan hasil analisis data disimpulkan bahwa profitabilitas (ROE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai t hitung sebesar 17,872 dan signifikansi 0,000, sehingga hipotesis pertama diterima. Keputusan pendanaan (DER) tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan nilai t hitung sebesar 0,105 dan signifikansi 0,317, sehingga hipotesis kedua ditolak. Keputusan investasi (PER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai t hitung sebesar 3,601 dan signifikansi 0,000, sehingga hipotesis ketiga diterima. Keputusan dividen (DPR) tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan nilai t hitung sebesar -0,120 dan signifikansi 0,305, sehingga hipotesis keempat ditolak. Hasil uji kesesuaian model menunjukkan bahwa secara simultan profitabilitas (ROE), keputusan pendanaan (DER), keputusan investasi (PER), dan keputusan dividen (DPR) berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal ini ditunjukkan oleh nilai F hitung sebesar 117,202 dan nilai signifikansi 0,000. Nilai koefisien determinasi (adjusted R²) sebesar 0,701 menunjukkan bahwa pengaruh profitabilitas (ROE), keputusan pendanaan (DER), keputusan investasi (PER), dan keputusan dividen (DPR) terhadap nilai perusahaan sebesar 70,1%, dan sisanya sebesar 29,9% dipengaruhi oleh variabel lain di luar penelitan.

Kata kunci: Nilai Perusahaan, Profitabilitas, Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, Keputusan Dividen.

Abstract

The purpose of this study was to identify the influence of profitability (ROE),financing decision (DER), investment decision (PER), and dividend policy (DPR) to the firm value. The study focused on companies included in LQ45 Index during 2010-2013. The study used purposive sampling method in order to decide the sample. Population in this study were all companies included in LQ45 Index during 2010-2013. Based on certain criteria, there were 21 of 45 companies that matched with the sample. The statistical method used in this study was multiple regression. The result of this study showed that profitability (ROE) had the positive (17,872) and significant (0,000) effect to the firm value.Financing decision (DER) had the positive (0,076) and un-significant (0,317) effect to the firm value. Investment decision (PER) had the positive 3,6011) and significant (0,000) effect to the firm value. Dividend policy (DPR) has the negative (0,120) and un-significant (0,305) effect to the firm value. The goodness of fit testing showed that profitability (ROE),financing decision (DER), investment decision (PER), and dividend policy (DPR) influenced to the firm value with count F value 117,202 and significant 0,000. The adjusted R²was 0,701, that showed the influence of profitability (ROE), financing decision (DER), investment decision (PER), and dividend policy (DPR) to the firm value at 70,1%.

Keywords: Profitability, Financing Decision, Investment Decision,  Dividend Policy, Firm Value