PENGARUH PROFITABILITAS DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR DENGAN NILAI PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PERIODE 2010-2014

Ratna Novita Sari, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Yogyakarta, Indonesia

Abstract


 

Abstrak: Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap return saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014. Jenis penelitian ini adalah asosiatif kausal. Populasi penelitian ini meliputi semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah Purposive Sampling. Data populasi penelitian sebanyak 126 perusahaan dan diperoleh sampel sebanyak 28 perusahaan. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis jalur (path analysis). Berdasarkan hasil analisis data menunjukkan bahwa: (1) profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan; (2) kebijakan dividen berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan; (3) profitabilitas berpengaruh positif terhadap return saham; (4) kebijakan dividen berpengaruh negatif terhadap return saham; (5) nilai perusahaan berpengaruh positif terhadap return saham.

 

Kata kunci: Nilai Perusahaan, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Return Saham

Abstract: This study aimed to find out the effect of the profitability and dividend policy on the stock return of manufacturing companies with the firm value as the intervening variable in the 2010-2014 period.This was a causal associative study. The research population comprised all manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. The sample was selected by means of the purposive sampling technique. The population comprised 126 companies and the sample consisted 28 companies. The data analysis method was the path analysis.The results of the data analysis were as follows: (1) The profitability positively affected the firm value; (2) The dividend policy negatively affected the firm value; (3) The provitabilitypositively affected the stock return; (4) The dividend policy negatively affected the stock return; (5) The firm valuepositively affected the stock return.

 

Keywords: firm value, profitability, dividend policy, and the stock return



References


Agus Sartono. (2014) Manajemen Keuangan, Teori dan Aplikasi. Edisi Empat. Yogyakarta: BPFE.

Andreas Widhi Khurniaji. (2013) “Hubungan Kebijakan Dividen terhadap Volatilitas Harga Saham di Perusahaan-Perusahaan yang terdaftar di BEI”. Jurnal Akuntansi Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Vol 2, No.3 Tahun 2013, Hal 1.

Anggun Amelia Bahar Putri. (2012) “Analisis Pengaruh ROA, EPS, NPM, DER dan PBV terhadap Return Saham Studi kasus pada industri Real estate and Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2009”. Jurnal Manajemen Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Vol 1, No.1 Tahun 2012, Hal 1-11.

Anggi Septia Mayasari. (2015) “Analisis Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013”. Artikel Ilmiah Mahasiswa 2015. Manajemen: Universitas Jember.

Brigham, Eugene F & Joel F. Houston. (2012) Fundamental of Financial Management. Edition. Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Buku 1. Edisi Kesebelas. Jakarta: Salemba Empat.

Cholid Faizal. (2014) Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Aktivitas, Rasio Solvabilitas, Dan Rasio Nilai Pasar terhadap Return Saham Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012. Skripsi. UNY.

Diah Puspita Rini. (2015) Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, Dan Keputusan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan yang termasuk dalam Indeks LQ45. Skripsi. UNY.

Eduardus Tandelilin. (2007) Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE.

Indah Adi Kustini. (2013) Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI Periode 2010-2012. Skripsi. UNY.

Lym Chye Ying. (2012) How Independent Variables Affect Dividend Policy That Will Eventually Change Firm Value: Case Study In Malaysia Foods And Beverages Industry. Skripsi. Universiti Tunku Abdul Rahman.

Mamduh M. Hanafi. (2014) Manajemen Keuangan. Edisi 1. Yogyakarta: BPFE.

Muhammad Anggeris W. (2014) Pengaruh Kebijakan Dividen, Volume Perdagangan Saham dan Leverage Perusahaan terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013. Skripsi. UNY.

Rina Adi Kristanti. (2013) “Determinants of firm value and debt policy as moderating variable at manufacturing companies that distribute dividend. International Comference on Entrepreneurship and Business Management (ICEBM 2013)”. ISBN: 978-979-9234-49-0.

Saif Ullah. (2010) Effect of Dividend Policy Measures on Stock Prices: With Reference to Karachi Stock Exchange, Pakistan.Tesis. Karlstad Business School.

Suad Husnan. (2013). Manajemen Keuangan, Teori Dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). Buku 1. Yogyakarta: BPFE.

www.idx.co.id (diakses pada 15 Desember 2015, 10:30).

www.yahoo.finance.com (diakses pada 17 Desember 2015, 14:20).


Refbacks

  • There are currently no refbacks.